Mentored, episode 7 Allison Kern

Allison Kern es una inversionista radicada en Puerto Rico. Llegó al Caribe hace dos años tras participar como jueza invitada del primer DemoDay de parallel18. Desde entonces, Allison fundó una firma de inversiones y continúa dando mentoría a los participantes de parallel18. En este episodio de Mentored, Allison nos habla sobre el rol del inversionista, su relación con los fundadores así como varios consejos de finanzas.

Sobre su rol de inversionista

Era una inversionista en NYC en un fondo que manejaba US $250 millones y me enfocaba en Series B, B2B, SaaS. Fui jueza invitada en el primer DemoDay de parallel18 y aquí estoy dos años más tarde. Cuando vine, me di cuenta que las compañías aquí son increíbles y son parte de período naciente, donde muchas compañías de América Latina y Puerto Rico se desarrollan más eficientemente que sus pares en Estados Unidos. Se benefician de esta segunda iteración de eventos tecnológicos. Me pareció un ecosistema interesante.

Recomendaciones para escoger un inversionista

Honestamente, las inversiones en general se basan en relaciones, especialmente las inversiones tempranas. Esto es una relación de 7 a 10 años, un compromiso serio. No debe haber mucho preámbulo ni estrés en crear una preparación especialmente para esa conversación inicial. Sobretodo si eres una compañía en etapa temprana. Dicho eso, hay una diferencia entre ser una compañía organizada y una desorganizada. Una de las áreas más importante es la gobernanza corporativa, la organización y estructura. Y uno tiene nueve millones de cosas para preocuparse durante esas etapas tempranas, como clientes, desarrollos, producto, pero es muy importante tener una pequeña estructura de gobernanza corporativa. También deben mantener récords de los números. Sabemos que serán estimados y, con tan poco tiempo es difícil extrapolar, así que no me estresaría demasiado por números particulares. Pero sí, mantener récords y seguimiento de números.

Herramientas de seguimiento

Tendría KPIs desde el comienzo y asignar responsables para todos los diferentes procesos. Deben tener una idea de que es lo que quieren conseguir (más downloads, mayor valor de marca, y cómo medirían algo así, por ejemplo) y continuar iterando con esas medidas.

Prioridad a la hora de invertir

Quiero ver cómo controlan el cash burn. El rol de los empresarios es pensar en grande. Como inversionistas, entendemos que quieran conquistar al mundo, pero vamos paso a paso. Te voy dar dinero y quiero que lo uses bien y que me puedas garantizar ROI. Mi mayor preocupación es asegurarme que el cash burn mensual no esté fuera de proporción. Generar ganancias es importante, pero se deben generar eficientemente y con costos limitados.

Tendría KPIs desde el comienzo y asignar responsables para todos los diferentes procesos.

Próximos pasos una vez la compañía esté establecida

Levantar capital es costoso, no es gratis. Y el empresario siempre pierde dinero cuando trae un inversionista. Deben tener conocimiento de sus propios incentivos: cómo gastar dinero, cómo pierden dinero. Yo recomiendo tener un presupuesto para 18 meses. Siempre quemarás más de lo crees.

Señales de advertencia para los inversionistas.

Que el fundado no entienda el mercado o el cliente. En inversiones en etapas tempranas, miro dos cosas. Una, equipo gerencial: que conozcan el mercado, entiendan el cliente y el product market fit. Dos, el producto: que sea un producto decente o un mercado decente, entender a qué mercado apelan.

Cómo saber que el inversionista no es el adecuado para la compañía

Deben ser muy conocedores del mercado. No todos los inversionistas toman en consideración los intereses de los empresarios. Me alejaría de ellos, sobretodo si ya tiene inversiones con un competidor. Deben tener relevancia, conocer el espacio, alguien a quien le puedas pregunta “como me ayudarás a avanzar”.

Ser honestos sobre el cash burn

[Los empresarios] Quieren esconder las malas noticias. No las escondan. Si creo en la compañía, tengo bolsillos profundos y puedo ayudar con capital o conexiones. A veces las cosas pasan y ahí radica la importancia de inversionistas institucionalizados. Los inversionistas queremos ver tu progreso y ayudarte a hacer tu camino.

Generar ganancias es importante, pero se deben generar eficientemente y con costos limitados.

Qué métricas mantener en mente

Una tasa de cancelación de clientes (churn) alta y retorno de inversión en los gastos de mercadeo. Debes seguir el costo de adquisición de clientes y mantener moviéndote hacia adquisición más eficiente

Una tasa de cancelación de clientes alta indica que tu producto no es bueno o te enfocas en el mercado equivocado. Recuerda que renovar es barato. Adquirir es costoso.

Cómo debe ser la relación entre empresarios e inversionistas

Cada inversionista opera diferente. Si invierto en compañías en Puerto Rico, voy querer que conversemos todo el tiempo. Si fuese una compañía de New York, no sería la persona ideal sino alguien que esté a la vuelta de la esquina. Los inversionistas queremos saber más, que nos hablen, que nos digan qué recursos necesitan, cómo consiguieron esos clientes, etc.

Qué investigan los inversionistas sobre los empresarios

Además de finanzas, mercado y equipo gerencial, veremos cuán bien conocen el mercado y su tamaño. Conocemos al equipo fundador y si el fundador ha sido parte de otro startup, hablamos con ese equipo también. También vemos la relación entre clientes y fundadores. En América Latina, me asocio con una aceleradora. Es muy colaborativo. En Estados Unidos también, pero es más a través de conexiones y de manera social.

El lado positivo de invertir en una buena compañía

Invertir en una compañía y ver al fundador crecer. Ser eficiente con capital es una de las cosas más difíciles importantes que puede hacer. Porque levantar capital constantemente consume mucho tiempo y distrae al empresario del negocio. Es un balance difícil de mantener. En mi experiencia, las compañías con mejor trayectoria son aquellas que son conscientes de sus gastos, planifican sus contrataciones y cuándo levantar capital. Y hablando de contrataciones, la mayoría de las empresas se enfocan en vender, vender, vender cuando debería ser en hacer contrataciones graduales y orgánicas.

La importancia de una relación abierta entre inversionista y empresarios

Consulta un contable, habla con tu inversionista. Los empresarios son apasionados y muchos piensan que saben mejor que nadie. Pero es esencial estar abierto a la retroalimentación y a tener conversaciones.

En mi experiencia, las compañías con mejor trayectoria son aquellas que son conscientes de sus gastos, planifican sus contrataciones y cuándo levantar capital.

Recomendaciones para aprender

Newsletter — First Round — Es enviado periódicamente y utiliza temas de How-to

Newsletter — Tomasz Tunguz de Redpoint Ventures habla sobre métricas particulares y como se relacionan con B2B SaaS

Libro — Venture Deals by Brad Feld. Es un libro bastante sistemático, que enfatiza la importancia de conseguir un buen abogado desde el primer día.

Sobre la importancia de seguir intentándolo

Apunta a las estrellas y ¡arriésgate! Vas a fallar e intentarlo una y otra vez. En mi firma anterior, tuvimos un fundador que falló su primer intento, falló su segundo intento y en la tercera ocasión….¡botó la bola! Así que se abierto, honesto, pregunta mucho, diviértete y ¡lánzate!

Mentored es una serie de Facebook Live Series, donde los mentores de parallel18 comparten su conocimiento, experiencias, experiences y consejos. No te lo pierdas, todos los viernes a las 10 a.m. Para ver este episodio, accede aquí.